比特币有史以来 “最弱的熊市”：Bernstein 预测其将在 2026 年达到 15 万美元

当前的回撤并未影响伯恩斯坦对比特币 [BTC] 在 2026 年底达到 15 万美元的预测。

在最近给客户的报告中，研究和经纪公司分析师们表示，当前的下跌是迄今为止 ‘最弱’ 的比特币熊市案例。

“我们所经历的是历史上最弱的比特币熊市案例。”

分析师补充道，与过去由爆炸性事件（如 2022 年的 FTX 崩溃）、隐藏杠杆和其他系统性风险驱动的熊市不同，2026 年的市场并没有类似的情况。

Chhugani 将当前的疲软归因于由四年周期的追随者驱动的 ‘人为信心危机’。分析师们讽刺地写道，

自 2011 年以来的五次比特币熊市平均回撤为 80%，最低为 72%。这使得 2026 年的 52% 下跌确实是 ‘最弱’ 的。

然而，如果与过去的趋势相匹配，这将意味着额外的下行风险至 35.2K 美元。换句话说，目前的水平处于典型熊市回撤的中间点。

美国主要股指今日收盘表现不一，S&P 500 指数下跌 0.33%，纳斯达克下跌 0.59%。据 NS3 报道，道琼斯指数则小幅上涨 0.10%。这种涨跌互现的收盘反映出投资者在更广泛的股市中持续的不确定性。

政策已经到香港了，气氛很紧张了。 香港胜利证券已暂停中国大陆身份用户加密货币交易功能 香港胜利证券于 2026 年 2 月 9 日下午起正式关闭所有中国大陆身份用户的虚拟货币交易功能，仅保留提币权限，不再支持充币及新交易。平台对内地用户逐步收紧服务的延续措施，包括此前禁止买入、暂停新地址认证等，旨在符合香港证监会监管要求及内地相关政策。目前，非大陆税务居民用户仍可正常使用加密货币交易服务，受影响用户可继续提取资产#btc #加密货币 #web3

美国零售销售不及预期强化降息前景，美股指集体高开，美国国债价格上涨，美元指数走低

摘要：美国12月零售销售环比0%，大幅不及预期的0.4%，在年末关键消费季，美国消费者支出趋于谨慎。美股指集体高开，美国国债价格上涨，美元指数短线走低。货币市场预期美联储在2026年降息三次的可能性高于一周前，当时市场预期降息两次。

2月10日周二，美国12月零售销售环比意外零增长，表现弱于市场预期，进而强化了市场对美联储的降息预期。受此影响，美国三大股指开盘集体上扬，美国国债价格同步上涨，美元指数则短线走低。货币市场目前预计，美联储在2026年降息三次的可能性已高于一周前的两次预期。

周二官方公布的数据显示，美国2025年12月零售销售环比0%，大幅不及预期的0.4%，此前11月曾增长0.6%。数据表明在年末关键消费季，美国消费者支出趋于谨慎。

Multicoin Capital（加密顶级基金）核心定位：2017年成立于美国德州奥斯汀，以理论驱动、长期高确信的加密原生投资机构，管理对冲基金+多支风投基金，覆盖公私募市场 。

两大核心基金：Master Fund（旗舰对冲基金）：数十亿美元规模，主投代币，覆盖公开市场、直投、战略出售，跨周期做绝对收益 。 Venture Fund（风投）：2022年完成第三期4.22亿美元募资，单笔100万–5000万美元，投早期加密项目与创始人

在 Web3 世界里，2080 法则表现得更加残酷而真实。 市场上大多数项目、话题与所谓的利多，终究只是短暂噪音；真正能撑起产业、带来长期回报的，往往只集中在极少数关键选择上。 许多人忙着追价格、跟情绪、刷讯息，看似很勤奋，实际上却消耗在无法累积价值的 80% 之中。在 Web3，真正值得关注的 20%，通常是具备底层价值的基础设施、持续迭代的技术、真实用户行为，以及能跨越牛熊的长线叙事。 资金与人才最终都会向这些地方集中。能否走得长远，关键不在投入多少时间，而在是否把有限的精力，用在能产生非线性回报的少数位置上。 选对赛道，比努力更重要。

【快讯】金色午报 | 2月10日午间重要动态一览

【金色午报 | 2月10日午间重要动态一览】7:00-12:00关键词：Base App、贝森特、USD1
1.今日恐慌与贪婪指数降至9；
2.特朗普设定15%增长目标 沃什入主美联储压力倍增；
3.Base App调整产品方向，将转为打造链上交易体验；
4.美财长贝森特抨击Coinbase对CLARITY法案的抵制；
5.Jim Cramer：美国将以 6 万美元价格建立战略储备；
6.美联储考虑向非银行机构开放支付系统，引发行业争议；
7.福布斯：币安目前持有约87%的USD1稳定币流通供应量；
8.The ETF Store总裁：现货以太坊ETF买家平均持仓成本为3500美元。

夏普比率

📝 夏普比率是衡量投资组合风险调整后收益的核心指标，由威廉・夏普提出，用于评估资产在承担风险时的性价比，避免只看收益、忽视波动的片面判断。 ☞ 其计算逻辑为：（投资组合收益率 - 无风险利率）÷ 投资组合波动率。 📚 无风险利率常以国债收益率为参考，波动率代表价格波动的风险程度。该比值的核心意义，是计算每承担一单位风险，能获取多少超出无风险收益的超额回报。 📚 一般而言，夏普比率为正值且数值越高，代表组合单位风险的获利能力越强，投资性价比越高；若比率为负，说明组合收益甚至低于无风险资产。 📚 它常被用于对比同类型基金、投资组合优劣，但也存在局限，其适配波动走势对称的资产，评估时需结合产品类型、投资周期等，与其他指标配合综合判断。