总体综合 (逻辑链)：

    由于一场大规模的“杠杆出清”摧毁了持仓量 (OI 从 >$2200亿 降至 ~$1400亿) ，市场处于极度恐惧 (F&G = 15) 。恐慌驱动的新闻证实了这一点 。   

但是，我们知道这场恐慌并非由新的空头头寸驱动，因为资金费率保持在弱正值 (BTC +0.0066%) 。这表明恐慌源于多头头寸的被迫平仓，而不是投机性做空。这是一个投降信号。  

这场加密货币内部的危机发生之时，宏观经济环境正在显著改善。DXY (99.151) 和10年期国债收益率 (4.08%) 都在下降，消除了风险资产的两大主要宏观逆风。  

这造成了显著的市场错位：尽管有积极的宏观信号，加密货币却在下跌（或恐慌），因为其内部结构（杠杆）失败了。

与传统股市（也在下跌） 的相关性是虚假的 (spurious)，因为驱动因素不同（AI抛售 vs 加密货币清算）。  

“聪明钱”并没有离开生态系统。相反，它们在轮动。隐私币 和新叙事（如COTI 和 UNI ）正在获得关注，表明资本留在了系统内，寻找下一个机会。  

最终结论： 截至2025年11月13日的当前市场状态，是一个经典的反向买入情景。市场已经成功地清除了过度杠杆，淘汰了弱手。这一切发生在一个日益有利的宏观环境背景下。市场情绪（恐惧）已达谷底，而市场内部结构（OI、资金费率）已重置并恢复健康。社交注意力已经开始转向下一个催化剂。下一轮上涨行情的基础正在被奠定。