2024 年，华兴资本迎来一个新的掌舵者。

包凡失联后，他的妻子许彦清逐渐走到台前，接管了这家精品投行的方向盘，前任 CEO 谢屹璟出局后，华兴资本形成了由董事长许彦清、首席执行官王力行、执行董事杜永波为核心的铁三角领导班子。

许彦清顺势提出了“华兴 2.0”战略：淡化对传统互联网业务的依赖，把赌注押在硬科技、Web 3 和数字金融上。

这种转向并非心血来潮，而是精准踩在政策的节点上。

2025 年 5 月，香港立法会刚通过《稳定币条例草案》；一个月后，政府又发布《数字资产发展政策宣言 2.0》。几乎同一时间，华兴宣布董事会批准 1 亿美元预算，正式进军 Web 3 与加密资产领域。

这一决定让外界嗅到了熟悉的味道。过去，华兴善于踩中时代节点，帮助中国互联网公司跑赢了野蛮生长的十年；如今，它似乎想在新的赛道复制一次当年的成功。只是，这一次缺少了包凡的身影。

8 月，华兴资本又与 YZi Labs 签署备忘录，计划斥资 1 亿美元配置 BNB 资产，成为首家将 BNB 纳入数字资产配置的香港上市公司，市场很快给出了一个通俗的类比：港股中的“BNB 微策略”。

买币只是第一步，后续华兴资本还计划在 2 个方面持续赋能 BNB 生态。

首先是与华夏基金（香港）及其他合作伙伴开发基金化产品，推动 BNB 在香港合规虚拟资产交易所上市。不知是否是巧合，9 月 3 日，香港合规交易平台 OSL 面向专业投资者开放 BNB 的交易服务，成为香港首家支持 BNB 交易的交易所。

其次，华兴资本将在 YZi Labs 协助下设立规模达数亿美元的 RWA 基金，推动 BNB 公链在香港上市公司稳定币及 RWA 应用场景落地。

这些动作背后，华兴试图借助第一大交易平台 Binance 的势能跻身 Web 3 核心玩家序列。

8 月 29 日，在 BNB Chain 五周年庆典活动上，许彦清与 YZi Labs 负责人 Ella Zhang 对话时表示：“自从华兴与 YZi Labs 建立战略合作以来，我们接收到大量传统金融机构的咨询，他们不再询问“为什么需要配置数字资产，而是关注‘如何正确配置 BNB 这类代表未来金融生态的核心资产’。”她进一步强调：“华兴不仅要成为连接 Web 2 与 Web 3 世界的桥梁，更要通过我们在投行服务、资产管理和财富管理领域的专业能力，继续引领华兴成为 Web 3 时代最具标志性的投行。”

总结起来，华兴的逻辑很清晰：

外部逻辑：当传统机构想要进入加密市场时，直接投资往往面临更高风险，而投资华兴股票则能间接获得加密资产敞口。

内部逻辑：Web 3 与 Web 2 的融合必然催生新的融资与并购需求，可以复制一次“互联网并购十年”的故事。

换言之，华兴想在加密世界里，继续扮演那个可以左右市场格局的“第一投行”。

愿景很宏大，但落地时的掣肘却异常现实。