1. 政策驱动：监管松绑为银行参与加密铺平道路

特朗普第二届政府的宽松监管政策（如签署《国家稳定币创新与监管法案》（GENIUS法案）、推进《CLARITY法案》以厘清数字资产证券与商品边界），以及美国SEC主席Paul Atkins“大多数加密代币不是证券”的明确表态，彻底打破了银行参与加密业务的政策壁垒。
这些举措让银行得以从“风险隔离”转向“主动参与”，不再因监管不确定性而回避数字资产。

2. 业务布局：从试点到核心业务的渗透

华尔街银行正将加密业务从“边缘试点”推向“核心业务”，涵盖稳定币发行、抵押贷款、代币化等多个领域：

稳定币发行：摩根大通、美国银行、花旗等巨头计划发行自家稳定币（如摩根大通的JPMD代币化存款），以利用稳定币的高效结算特性，抢占数字支付与跨境转账市场。

抵押贷款业务：摩根大通正在研究接受比特币、以太坊等加密资产作为贷款抵押，最早可能于2026年启动，这将扩大其现有加密ETF份额抵押业务，为加密资产富裕客户开辟新信贷渠道。

代币化探索：纳斯达克计划将股票代币化搬进核心交易系统，实现与传统股票同系统交易；贝莱德研究将ETF代币化（如2024年推出的代币化货币基金BUIDL，规模超20亿美元）；Galaxy Digital成为美国首家将SEC注册股票搬上区块链（Solana网络）的上市公司，解决了传统证券结算慢（T+2）的痛点。

3. 态度转变：CEO言论折射理念革新

华尔街银行CEO们的言论清晰反映了其对加密的态度转变：

摩根大通CEO杰米·戴蒙（Jamie Dimon）从2017年称比特币为“骗局”，到2025年5月表示“捍卫你购买比特币的权利”，再到推动摩根大通探索加密抵押贷款，立场发生了180度转弯。

高盛等银行虽仍对直接交易加密货币保持谨慎，但已开始为客户提供加密衍生品结算服务，并计划进一步拓展加密业务边界。

4. 客户需求：机构与高净值客户的推动

对冲基金、捐赠基金及高净值客户对加密资产的需求激增（如对冲基金希望用加密资产对冲传统市场风险，高净值客户希望通过加密资产实现财富增值），迫使华尔街银行不得不调整策略，以满足客户需求。
例如，摩根大通的加密抵押贷款业务就是针对加密资产富裕客户设计的，旨在为客户提供更灵活的信贷选择。

5. 挑战与应对：风险控制仍是核心

尽管态度积极，华尔街银行仍面临加密资产的波动性、反洗钱合规及资产安全等挑战。

为应对这些挑战，银行普遍选择与第三方托管机构（如Coinbase）合作，由其代为托管客户加密资产；同时，通过《巴塞尔协议III》规定的1250%风险权重，严格控制直接加密货币敞口。

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