Pliman

2025年11月19日，全球金融市场正经历一场深刻的资产重新定价与风险情绪的急剧退潮。当日的市场特征表现为高贝塔（High-Beta）资产的同步抛售，尤其是加密货币与科技股的显著回调，以及避险情绪在美元与债券市场的微妙发酵。本次市场动荡并非单一因素所致，而是宏观经济数据真空期、地缘政治不确定性以及前期拥挤交易（如AI泡沫与加密货币多头拥挤）瓦解的共同结果。 核心数据显示，市场正处于典型的“极度恐惧”状态。比特币（Bitcoin）跌破90,000美元的关键心理关口，不仅抹去了2025年以来的大部分涨幅，更触发了衍生品市场的大规模去杠杆化效应。与此同时，传统金融市场中，标普500指数与纳斯达克指数受到英伟达（Nvidia）财报前夕避险情绪的压制，呈现出与加密市场的高度相关性。宏观层面，美国政府停摆结束后的数据发布延迟导致市场缺乏明确的货币政策指引，美元指数（DXY）在99.5上方的高位盘整进一步挤压了风险资产的流动性空间。 本报告将围绕表1所要求的关键指标，结合链上数据、衍生品结构及宏观政策背景，对当前市场状况进行详尽的解构与分析。